О книге Уоррен Баффет и анализ финансовой отчетности. Поиск компаний с устойчивым конкурентным преимуществом
Это простая и понятная книга, призванная обучить каждого инвестора мастерству анализа финансовых отчетов компаний и поиска среди тех, что точно заинтересовали бы Уоррена Баффета. Книга, которая не только объясняет, что такое балансовые отчеты и отчеты о прибылях и убытках, но и показывает, на что именно следует обращать внимание в них при поиске компаний, обладающих устойчивым конкурентным преимуществом и поэтому интересующих инвесторов такой величины, как Уоррен Баффет. Принимая во внимание приведенные в книге аргументы, вы научитесь избегать разрушительного влияния Уолл-Стрит, тем самым пополнив ряды постоянно растущей мировой когорты умных инвесторов, стремительно приумножающих свой капитал, следуя по стопам самого известного и искусного инвестора современности.
Мэри Баффет и Дэвид Кларк рассматривают инвестиционные стратегии Уоррена Баффета настолько просто и доходчиво, что их книга станет полезной как новичкам, так и опытным "баффетологам". Написанная по мотивам фундаментального труда Анализ финансовой отчетности компаний Бенджамина Грэхема, преподавателя и наставника Уоррена, книга содержит описание важных принципов интерпретации финансовой отчетности, применяемых Баффетом при анализе деятельности приобретаемых им компаний. Книга полна искрометного юмора и мудрых изречений самого именитого инвестора современности.
Освоив основные принципы и методы интерпретации финансовых отчетов, которым следует Баффет, проводя инвестиционный анализ предприятий, вы научитесь с высокой точностью прогнозировать, каким компаниям суждено победить в неравной конкурентной борьбе, а каким - сойти с дистанции, и поэтому их следует избегать любой ценой.
Эта книга, по праву относимая к классике инвестиционной литературы, является идеальным продолжением изданных ранее книг Новая баффетология и Дао Уоррена Баффета.
Оглавление Уоррен Баффет и анализ финансовой отчетности. Поиск компаний с устойчивым конкурентным преимуществом
Благодарности
Об авторах
Введение
ГЛАВА 1. Два великих открытия, сделавших
Уоррена самым богатым человеком в мире
ГЛАВА 2. Компании, сделавшие Уоррена
сверхбогатым
ГЛАВА 3. С чего начинается поиск успешной
компании
ГЛАВА 4. Устойчивость - ключ к богатству
ГЛАВА 5. Финансовый отчет: место, в котором
сокрыто богатство
ГЛАВА 6. Где искать финансовую информацию
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
ГЛАВА 7. С чего начать: отчет о прибылях и
убытках
ГЛАВА 8. Доход: откуда берутся деньги
ГЛАВА 9. Стоимость проданных товаров: чем ниже,
тем лучше
ГЛАВА 10. Валовая прибыль/рентабельность
валовой
прибыли: ключевые индикаторы долгосрочного
богатства
ГЛАВА 11. Операционные расходы: требуют
тщательного изучения
ГЛАВА 12. Торговые, общие и административные
расходы
ГЛАВА 13. Исследования и разработка: почему
Уоррен держится подальше от этого
ГЛАВА 14. Амортизация: стоимость, которую
нельзя игнорировать
ГЛАВА 15. Выплата процентов по долгам: чего
Уоррен точно не хочет
ГЛАВА 16. Прибыль (или убыток) от продажи
активов
ГЛАВА 17. Доход до налогообложения: показатель,
н а который ориентируется Уоррен
ГЛАВА 18. Уплаченный подоходный налог: как
узнать правду
ГЛАВА 19. Чистая прибыль: то, что ищет Уоррен
ГЛАВА 20. Прибыль на акцию: отделить
победителей от проигравших
БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ
ГЛАВА 21. Балансовый отчет: общие положения
ГЛАВА 22. Активы
ГЛАВА 23. Цикл оборота активов: как
зарабатывается капитал
ГЛАВА 24. Денежные средства и их эквиваленты:
законный куш Уоррена
ГЛАВА 25. Запасы: искусство покупать и продавать
ГЛАВА 26. Общая дебиторская задолженность:
деньги, принадлежащие компании
ГЛАВА 27. Авансовые выплаты/прочие оборотные
активы
ГЛАВА 28. Оборотный капитал и коэффициент
текущей ликвидности
ГЛАВА 29. Недвижимое имущество,
производственные помещения и оборудование: чем
меньше, тем лучше
ГЛАВА 30. Деловая репутация
ГЛАВА 31. Нематериальные активы: измерение
неизмеримого
ГЛАВА 32. Долгосрочные инвестиции: еще один
секрет успеха Уоррена
ГЛАВА 33. Прочие долгосрочные активы
ГЛАВА 34. Совокупные активы и рентабельность
совокупных активов
ГЛАВА 35. Текущие обязательства
ГЛАВА 36. Кредиторская задолженность,
накопленные
обязательства и прочие текущие обязательства
ГЛАВА 37. Краткосрочная задолженность: убийца
финансовых учреждений
ГЛАВА 38. Срок и трудности погашения
долгосрочного долга
ГЛАВА 39. Общие текущие обязательства и
коэффициент текущей ликвидности
ГЛАВА 40. Долгосрочный долг: отсутствует у
великих компаний
ГЛАВА 41. Отложенный налог на прибыль, доля
малых акционеров и прочие обязательства
ГЛАВА 42. Совокупные обязательства и
соотношение заемного капитала к собственному
ГЛАВА 43. Собственный капитал/балансовая
стоимость
ГЛАВА 44. Привилегированные и обыкновенные
акции, дополнительно оплаченный капитал
ГЛАВА 45. Нераспределенная прибыль: как стать
сверхбогатым
ГЛАВА 46. Казначейские акции: баланс имеет
значение
ГЛАВА 47. Рентабельность акционерного капитала.
Часть первая
ГЛАВА 48. Рентабельность акционерного капитала.
Часть вторая
ГЛАВА 49. Кредитное плечо и сложности его
получения
ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
ГЛАВА 50. Отчет о движении денежных средств:
место, где спрятаны деньги
ГЛАВА 51. Капитальные затраты: их отсутствие -
один из секретов обогащения
ГЛАВА 52. Выкуп акций: безналоговый способ
увеличения богатства
ОЦЕНКА КОМПАНИЙ С УСТОЙЧИВЫМ
КОНКУРЕНТНЫМ ПРЕИМУЩЕСТВОМ
ГЛАВА 53. Революционная теория долевых
облигаций, сделавшая Уоррена сверхбогатым
ГЛАВА 54. Постоянный рост доходов,
обеспеченный устойчивым конкурентным
преимуществом
ГЛАВА 55. Другие способы оценки компаний с
устойчивым конкурентным преимуществом
ГЛАВА 56. Лучшее время для покупки успешного
предприятия
ГЛАВА 57. Лучшее время для выгодной продажи
предприятия
Приложение
Глоссарий
