Зміст Фьючерсные рынки. Портфельные стратегии, управление рисками и арбитраж
Вперед во фьючерсы
Все о фьючерсах и немного больше
Предисловие
Благодарности
Глава 1. Фьючерсные контракты. Введение
Форвардные контракты
Закрытие форвардной позиции
Фьючерсные контракты
Стандартизация
Централизованные рынки
Ежедневные расчеты и клиринговая палата .
МаржаРегулирование
Использование фьючерсных контрактов
Спекуляция
Хеджирование
Арбитраж
Механизм торговли
Поставка
Периоды поставки
Множественность поставляемых активов .
Денежный расчет
Обмен фьючерсов на физические активы
Глава 2. Ценообразование фьючерсных контрактов
Введение в арбитраж
Фьючерсный контракт на S&P 1
Прямой «кэш-энд-кэрри» арбитраж
Чистый арбитраж
Обратный «кэш-энд-кэрри» арбитраж
Безарбитражное равновесие
Фьючерсные рынки
Фундаментальное уравнение безарбитражности
Арбитраж при условии нулевых выплат
Арбитраж при условии наличия выплат
Календарные спреды и арбитраж
Транзакционные издержки и арбитраж
Виды транзакционных издержек
Квазиарбитраж
Создание синтетических ценных бумаг
Использование фундаментального уравнения
безарбитражности
Выявление возможностей для квазиарбитража
Ценообразование фьючерсных контрактов при наличии
препятствий для короткой продажи
Инвестиционные и потребляемые активы
Рынки с полной и неполной компенсацией стоимости
финансир ования фьючерсной позиции
Квазиарбитраж
Риск и ценообразование фьючерсных контрактов
Объяснение с позиций систематического риска
Объяснение с позиций давления хеджеров
Открытие цен
Арбитражное ценообразование
и ценообразование на основе систематического риска
Глава 3. Управление рисками
Модель совершенного хеджирования
Перекрестное хеджирование
Уравнение перекрестного хеджирования
Статистический подход
Аналитический подход
Перекрестное хеджирование и синтетические позиции
Неопределенность количества
Общая формула
Метод открытия хвостовых позиций и переоценка по рынку
Метод открытия хвостовых позиций и взаимосвязь между
форвардными и фьючерсными ценами
Естественное хеджирование
или хеджирование фьючерсами
Почему компании хеджируются
Так почему компании все-таки хеджируются?
Глава 4. Фьючерсы на фондовые индексы
Наличный рынок
Индексы
Фьючерсные контракты на фондовые индексы
Фьючерс на индекс S&P 1
Фьючерс на индекс NYSE Composite
Фьючерс на индекс MMI
Фьючерс на индекс Value Line
Фундаментальное уравнение безарбитражности
Фьючерсы на фондовые индексы и институциональные
инвесторы
Глава 5. Фьючерсы на краткосрочные процентные ставки
Срочные евродолларовые депозиты
Наличный рынок
Фьючерсный рынок
Применение на практике: создание синтетических кредитов
с фиксированной ставкой
Казначейские векселя
Наличный рынок
Фьючерсный рынок
Модификация сроков до погашения казначейских векселей
при помощи фьючерсов на казначейские векселя
Эмпирические данные по фьючерсам на казначейские векселя
TED-спред
Глава 6. Фьючерсы на долгосрочные процентные ставки
Наличный рынок казначейских облигаций
и казначейских нот
Доходности казначейских облигаций, ценообразование
и правила котировки
Дюрация
Рынки репо
Фьючерсы на казначейские облигации
и казначейские ноты
Последовательность поставки
Множественность поставляемых классов активов
Фундаментальное уравнение безарбитражности
Хеджирование портфеля облигаций фьючерсами
на казначейские облигации
Опционы продавца
Фьючерсные рынки
Наличный рынок муниципальных облигаций
Правила котировки и ценообразование
Рынок фьючерсов на муниципальные облигации
Индекс муниципальных облигаций Bond Buyer
Фундаментальное уравнение безарбитражности
Хеджирование фьючерсами на муниципальные облигации
Глава 7. Валютные фьючерсы
Наличный рынок валюты
Правила котировки
Кросс-курсы
Валютные форвардные контракты
Рынок валютных фьючерсов
Фундаментальное уравнение безарбитражности
Покрытый паритет процентных ставок
и иностранные инвестиции
Эмпирические данные по покрытому паритету
процентных ставок
Хеджирование
Естественное хеджирование
Создание синтетических фьючерсных контрактов,
деноминированных в иностранной валюте
Синтетические фьючерсы на кросс-курсы
Синтетические деноминированные в иностранной валюте
фьючерсы на пр оцентную ставку
Глава 8. Товарные фьючерсы
Фундаментальное уравнение безарбитражности
для товарных фьючерсов
Предельная потребительская стоимость
Фьючерсы на металлы
Наличный рынок
Фьючерсный рынок
Фьючерсы на нефть
Наличный рынок
Фьючерсный рынок
Хеджирование
Фьючерсы на зерно
Наличный рынок
Фьючерсный рынок
Хеджирование
Фьючерсные контракты на соевые продукты
Наличный и фьючерсный рынки
Фьючерсы на живой скот
Наличный рынок
Фьючерсный рынок
Фундаментальное уравнение безарбитражности
Хеджирование
Глава 9. Опционы и опционы на фьючерсы
Опционы на акции
Графики выплат
Графики выплат для опционов
Комбинации
Паритет опционов пут и колл
Опционы как альтернатива фьючерсам
Ценообразование опционов и арбитраж
Биномиальная модель ценообразования опционов
Формула Блэка–Шоулза
Логика, лежащая в основе формулы Блэка–Шоулза
Чувствительность модели Блэка–Шоулза
к изменению входных данных
Допущения модели Блэка–Шоулза и модификации модели
Опционы на фьючерсы
Ценообразование опционов на фьючерсы и арбитраж
Встроенные опционы
Глава 10. Процентные свопы
Простые процентные свопы
Процентные свопы и стрипы фьючерсов
на евродолларовые депозиты
Хеджирование свопа стрипами фьючерсов
на евродолларовые депозиты
Преимущества свопов перед стрипами
Квазиар битр аж
Занятие встречных позиций по свопам
Валютные свопы
Литература
Ведущие фьючерсные и опционные биржи мира
Биржевые группы Фьючерсные рынки
Ведущие 20 фьючерсных
и опционных контрактов на фондовые индексы
Ведущие 20 фьючерсных и опционных контрактов
на процентные ставки
Ведущие 20 фьючерсных и опционных контрактов
на иностранные валюты
Ведущие 20 фьючерсных
и опционных контрактов на металлы
Ведущие 20 фьючерсных и опционных контрактов
на энергоносители
Ведущие 20 фьючерсных и опционных контрактов
на сельскохозяйственную продукцию
Первые 30 страниц книги
