Робота над цією книгою тривала близько 20 років. За цей час погляди Ендрю Ло пройшли глибинну трансформацію від віри в гіпотезу ефективних ринків до сумніву в ній і, нарешті, до усвідомлення неможливості пояснити функціонування фінансових ринків тільки математичними моделями.
В результаті була запропонована гіпотеза адаптивних ринків, згідно з якою фінансові ринки є продуктом еволюційних механізмів і більшою мірою підпадають під дію законів біології.
Грунтуючись на психології, еволюційної біології, нейробіології, штучний інтелект та інших областях, автор показує, що теорія ефективності ринку не є хибною, вона всього лише неповна. Коли ринки нестабільні, інвестори реагують інстинктивно, створюючи неефективність для інших. Нова парадигма Ло пояснює, як фінансова еволюція формує поведінку і ринки зі швидкістю думки - факт, виявлений коливаннями між стабільністю і кризою, прибутком і втратою, а також інноваціями і регулюванням.
Ця книга, захоплююче і інтелектуальне подорож, наповнене переконливими історіями. Вона починається з витоків ефективності ринку і його невдач, перетворюється в основи поведінки інвесторів і закінчується практичними наслідками, серед яких то, як хедж-фонди стали Галапагосскими островами фінансів, що дійсно сталося в 2008 році, і як ми могли б уникнути майбутніх криз.
Перші 10 сторінок книги
